A XP reiterou a Cury (CURY3) como sua principal escolha no setor de construção civil, elevando o preço-alvo da ação de R$ 28 para R$ 37, com um múltiplo Preço/Lucro de 9,2 vezes para 2026. A corretora justifica a decisão com base no crescimento médio anual projetado para o lucro por ação (30% entre 2024 e 2027) e nos rendimentos de dividendos esperados (7% em 2025 e 10% em 2026). A combinação desses fatores, segundo a XP, justifica um prêmio em relação a outras ações do setor e a empresas cíclicas.
Os ajustes no programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV), principalmente a introdução da Faixa 4, são apontados como catalisadores para a demanda e para o aumento dos preços de lançamento. A XP espera que a Cury beneficie-se de uma velocidade de vendas acima da média do setor, com projeções de lançamentos subindo para R$ 8,5 bilhões em 2025 e R$ 9,5 bilhões em 2026. Além disso, a corretora destaca a capacidade da empresa de manter margens brutas elevadas, sustentadas por um cenário favorável de custos de materiais e câmbio.
A análise também ressalta que a Faixa 4 do MCMV pode melhorar a geração de caixa, reduzindo a pressão sobre a carteira de financiamento direto e antecipando recebimentos. A XP revisou para cima suas estimativas de margem bruta e projetou um cenário sólido de conversão de caixa, mesmo com o aumento no volume de lançamentos. A confiança na estratégia da Cury e no ambiente regulatório reforça a posição da construtora como preferência no setor.
