A Ágora Investimentos destacou em relatório que as Small Caps, empresas de menor capitalização, podem brilhar em relação ao Ibovespa com a expectativa de redução da Selic, atualmente fixada em 15%. A flexibilização monetária deve aumentar o apetite por risco, favorecendo essas ações que estão mais baratas e com múltiplos atrativos. No entanto, a instituição também alertou sobre os riscos envolvidos, já que essas empresas são mais sensíveis às oscilações econômicas e apresentam maior volatilidade e menor liquidez.
O relatório da Ágora revela que, historicamente, períodos de queda da Selic são acompanhados por valorização das ações. Nos últimos seis ciclos de corte de juros, o Ibovespa acumulou ganhos em todos eles, com uma valorização média de 28%, enquanto o índice Small Caps apresentou uma média de 36%. A análise ajustada pela inflação mostra que o retorno real foi de 23% para o Ibovespa e 30% para as Small Caps, evidenciando a atratividade deste último índice em um cenário de juros mais baixos.
Além disso, a composição do índice Small Caps é fortemente exposta a setores cíclicos, como consumo e varejo, que se beneficiam diretamente de juros menores. A Ágora sugere que uma estratégia equilibrada deve combinar uma posição defensiva no Ibovespa com uma exposição às Small Caps, aproveitando as oportunidades de valorização em um ambiente econômico favorável. Essa assimetria de oportunidade pode ser crucial para investidores em busca de retornos significativos.
