A escalada do conflito entre os Estados Unidos e o Irã está gerando efeitos significativos nos mercados financeiros globais. Após um período de resiliência, investidores começaram a reavaliar o otimismo em relação ao prolongamento da guerra, que já pressiona o preço do petróleo, aumenta os juros e amplia a volatilidade nas bolsas.
O índice S&P 500 registrou a quinta semana consecutiva de queda, a pior sequência em aproximadamente quatro anos. Desde o pico em janeiro, o indicador já caiu quase 9%, caminhando para o pior desempenho mensal desde março de 2025, quando tensões inflacionárias e comerciais provocaram uma forte correção.
Esse movimento ocorre em meio à disparada do petróleo, que é diretamente impactado pela instabilidade no Oriente Médio e pelo risco no Estreito de Ormuz, onde passa cerca de um quinto do comércio global da commodity. Desde o início do conflito, o barril do tipo Brent crude subiu de cerca de US$ 72 para mais de US$ 110, elevando os custos de energia e reacendendo pressões inflacionárias.
A alta persistente do petróleo começa a alterar as expectativas do mercado. Contratos futuros indicam preços mais elevados por um período prolongado, o que pode afetar cadeias produtivas e o consumo. Esse cenário reforça a percepção de que o Federal Reserve deverá manter os juros elevados por mais tempo, adiando cortes anteriormente esperados.
O impacto já é visível no mercado de títulos. O rendimento dos Treasuries de dez anos subiu para cerca de 4,4%, o maior avanço mensal desde 2022, pressionando o crédito global. Nos Estados Unidos, as taxas de hipoteca voltaram a subir, aproximando-se de 6,5%, encarecendo o financiamento imobiliário.
A aversão ao risco se espalhou por outros mercados. O índice Nasdaq Composite entrou em território de correção, com queda superior a 10% desde o pico recente. Movimentos semelhantes foram observados no Dow Jones Industrial Average e no Russell 2000, refletindo perdas disseminadas entre setores.
Fora dos Estados Unidos, o cenário é ainda mais negativo. As bolsas europeias e asiáticas recuaram, pressionadas pela dependência energética da região. O índice pan-europeu Stoxx 600 acumula queda próxima de 10% desde o início da guerra, enquanto mercados como Alemanha e Reino Unido também entraram em correção.
Além da energia, o fortalecimento do dólar intensifica as tensões globais, encarecendo ainda mais o petróleo — negociado na moeda americana — para países importadores. Apesar das perdas, o mercado permanece dividido. Parte dos investidores ainda aposta em uma recuperação rápida, caso haja desescalada do conflito, enquanto outros consideram que o cenário de petróleo caro e juros elevados pode se prolongar.
A volatilidade diária reflete essa incerteza. As bolsas reagem a cada novo desdobramento do conflito, alternando altas e quedas conforme sinais de negociação ou intensificação militar. Analistas avaliam que o mercado se aproxima de um ponto de inflexão, onde a persistência da guerra pode desencadear ajustes mais profundos nos preços de ativos.
No centro dessa dinâmica está a condução da política externa dos EUA. Declarações e decisões do presidente Donald Trump, como a extensão de prazos para negociações com o Irã e ameaças de sanções ou ataques, têm provocado reações imediatas nos mercados, reforçando a imprevisibilidade do cenário.
