A agência de classificação de risco Moody’s reafirmou o rating de emissor AA.br da Irani Papel e Embalagem, mantendo a nota da sexta emissão de debêntures com perspectiva estável. A decisão reflete a avaliação de que a fabricante de papéis para embalagens possui fundamentos operacionais sólidos no mercado brasileiro.
A Moody’s apontou que a Irani mantém posição competitiva no setor, sendo a quarta maior produtora de papéis para embalagens do país. A agência destacou a diversificação do portfólio, a base de clientes e a atuação nos mercados nacional e externo, fatores que favorecem margens acima da média do setor, devido à verticalização das operações.
O segmento de papel para embalagens sofreu impacto no primeiro trimestre de 2026 por paradas de manutenção, resultando em queda de 2,2% nas vendas nos últimos doze meses. Contudo, a receita avançou 0,8%, sustentada pelo aumento dos preços. O negócio de embalagens de papelão ondulado apresentou desempenho mais robusto, com crescimento de 4,8% na receita, apesar da redução de 4,6% nos volumes comercializados.
Para os próximos 12 a 18 meses, a expectativa da Moody’s é de crescimento anual de cerca de 6% na receita e manutenção da margem Ebitda ajustada próxima de 35%. A empresa aprovou o projeto Gaia XII, que prevê R$ 514 milhões em investimentos para ampliar a unidade de Santa Luzia (MG). A agência projeta que a alavancagem bruta permaneça entre 3,0 e 3,5 vezes o Ebitda.
