O ETF S&P 500 Premium Income (GPIX), gerido pelo Goldman Sachs, paga distribuição mensal com rendimento atual de cerca de 8,2%. O fundo, que replica o S&P 500, utiliza prêmios de opções para financiar os pagamentos, atraindo investidores focados em renda.
O GPIX detém cerca de 501 ativos para espelhar o índice S&P 500, vendendo opções FLEX de nível de índice sobre uma fatia variável da exposição. Os gestores podem ajustar essa cobertura entre 25% e 75%, estando atualmente em torno de 38%. Essa flexibilidade o distingue de produtos mais antigos que cobrem 100% do índice mensalmente.
A durabilidade do pagamento depende de três fatores: a geração de prêmios de opções, a estabilidade do valor patrimonial (NAV) e a carteira de ações. O prêmio de opções é impulsionado pela volatilidade implícita; quando o índice VIX cai, os pagamentos mensais diminuem. O retorno total do fundo acompanhou o índice, registrando 43% desde 2024, enquanto mantinha o rendimento em caixa de 8%.
Para fins fiscais, 87,5% das distribuições de 2025 foram classificadas como devolução de capital, o que reduz a base de custo do investidor. O valor patrimonial do GPIX tem se mantido estável, com ações negociadas em cerca de US$ 55, subindo 19% no último ano, superando o desempenho do SPY.
