A comparação entre o fundo mútuo FXAIX da Fidelity e o ETF VOO da Vanguard revela diferenças estruturais importantes para investidores em contas tributáveis. Em um período de seis anos, o VOO superou ligeiramente o FXAIX, não apenas pelo retorno, mas pela eficiência fiscal.
O fundo FXAIX, que acompanha o S&P 500, possui um custo bruto de 0,015% desde abril de dois mil vinte e seis. Essa taxa é menor que a do VOO, que é de 0,03%. Contudo, o problema reside na natureza do fundo mútuo, que distribui lucros trimestralmente. Essas distribuições são tributáveis no ano em que ocorrem, mesmo que o dinheiro seja reinvestido.
O ETF VOO utiliza um mecanismo de criação e resgate em espécie, o que o protege de distribuir ganhos de capital anualmente. Assim, os pagamentos trimestrais do VOO são compostos apenas por dividendos, o que resulta em um tratamento tributário mais simples para o detentor em conta tributável.
Embora o FXAIX apresente uma taxa de despesa menor, o impacto da tributação das distribuições anuais pode corroer o rendimento ao longo do tempo para quem não investe em veículos de aposentadoria. Para quem utiliza contas de aposentadoria, como o 401(k) ou IRA, a diferença fiscal mencionada deixa de ser um fator relevante.
