O mercado de ações ligadas à inteligência artificial viveu duas semanas de oscilações bruscas, com centenas de bilhões de dólares saindo e voltando aos papéis do setor. A volatilidade começou após alertas sobre riscos existenciais da tecnologia e foi revertida pelo entusiasmo com a assistente pessoal Muse, da Meta. O Nasdaq 100 recuperou US$ 3 trilhões desde a mínima de 15 de setembro.
Tudo começou em 12 de setembro, quando Dario Amodei, diretor-presidente da Anthropic, pediu uma desaceleração no desenvolvimento de modelos avançados de IA. A proposta recebeu apoio de Sam Altman, da OpenAI, e de Elon Musk, da SpaceX. As declarações validaram alertas recentes do próprio setor sobre riscos existenciais da tecnologia.
No primeiro pregão após o artigo de Amodei, ações de infraestrutura para IA despencaram. O Nasdaq 100 caiu 1,5% entre 14 e 15 de setembro, apagando mais de US$ 600 bilhões em valor de mercado. Empresas como CoreWeave Inc. e Lam Research Corp. recuaram mais de 9%.
Os temores desapareceram na semana passada com a popularidade da assistente Muse, da Meta Platforms Inc. As ações da Meta saltaram 11% na segunda-feira, a caminho do melhor mês em mais de uma década. Arm Holdings Plc avançou 17% no mesmo dia, enquanto Intel Corp. e Advanced Micro Devices Inc. subiram mais de 9% cada.
O movimento também derrubou ações de empresas que dependem de cobranças recorrentes, com a expectativa de que agentes de IA se tornem mais eficientes em tarefas como comparação de preços e reservas. A seguradora Allstate Corp. caiu 8,9% na semana, a Charter Communications Inc. recuou 12% e a Planet Fitness Inc. perdeu 14%.
Até o fim da semana, US$ 3 trilhões haviam sido adicionados ao Nasdaq 100 desde a mínima de 15 de setembro. “Os movimentos são impressionantes em ambas as direções”, disse Rhys Williams, estrategista-chefe da Wayve Capital Management. “É difícil explicar isso do ponto de vista dos fundamentos.”
As avaliações recuaram após a correção. A Nvidia atingiu recentemente sua avaliação mais barata em mais de uma década, negociada a menos de 17 vezes o lucro esperado. “Você não precisa acreditar que esse ritmo de crescimento continuará pelos próximos cinco anos para possuir ações de empresas como Nvidia, Broadcom e outras”, afirmou JoAnne Feeney, gestora da Advisors Capital Management.
Os investidores terão nova leitura das perspectivas para gastos com IA nesta semana, quando a Micron Technology Inc. divulgar resultados na quarta-feira, após o fechamento dos mercados. “Essa será a nossa realidade nos mercados por algum tempo”, disse Bill Mann, da Motley Fool Asset Management.
