O Comitê de Política Monetária (Copom) afirmou em ata divulgada nesta terça-feira (22) que a incerteza em relação ao cenário externo segue em níveis elevados. O órgão relacionou a instabilidade à continuidade de conflitos geopolíticos e aos reflexos desses eventos nos preços de commodities.
Segundo o documento, as indefinições internacionais alteram as expectativas de condução da política monetária em países avançados. O Copom declarou que o atual contexto exige cautela de nações emergentes, especialmente em um ambiente marcado pela elevação da volatilidade de preços de ativos e commodities.
No âmbito doméstico, o conjunto de indicadores analisados aponta para uma moderação gradual da atividade econômica. O movimento é mais visível em setores cíclicos, embora a economia permaneça em patamar resiliente e com o mercado de trabalho aquecido.
A ata informou que a inflação cheia e a média de medidas subjacentes desaceleraram nas divulgações mais recentes. Os índices situam-se abaixo do limite superior do intervalo de tolerância, mas continuam acima da meta estabelecida.
As expectativas de inflação para 2026 e 2027, baseadas na pesquisa Focus, permanecem em 4,9% e 4,3%, respectivamente. Ambos os valores estão acima da meta.
Para o primeiro trimestre de 2028, período definido como o atual horizonte relevante de política monetária, a projeção de inflação do Copom é de 3,2% no cenário de referência.
